Alphabet Inc., der Mutterkonzern von Google, ist eines der wertvollsten Unternehmen der Welt und prägt unseren Alltag wie kaum ein anderes.  Mit einem breiten Spektrum an Produkten und Dienstleistungen, von der Suchmaschine Google, Navigation über Maps, die Videoplattform YouTube, der Google Cloud bis hin zur künstlichen Intelligenz, ist Alphabet in zahlreichen Wachstumsfeldern aktiv.

Google ist die dominierende Suchmaschine im Internet mit einem Marktanteil von über 90%. Der Erfolg basiert auf dem leistungsstarken Suchalgorithmus und der großen Menge an Daten, die Google über seine Nutzer gesammelt hat. Dabei verdient Alphabet den größten Teil seines Geldes mit Online-Werbung. Google Ads ist die führende Plattform für Online-Werbung, mit der Unternehmen ihre Produkte und Dienstleistungen potenziellen Kunden präsentieren können. Alleine in diesen Geschäftsbereichen erzielte Alphabet im vergangenen Quartal ~75 % des Umsatzes sowie einen Großteil seines Quartalsgewinns.

Mit der Google Cloud bietet Alphabet zudem Unternehmen eine breite Palette an Cloud-Diensten, darunter Rechenleistung, Speicherplatz und Software, an. Im Cloud-Business ist Alphabet mit der Google Cloud zwar nur die drittgrößte Plattform nach Amazon Web Services (AWS) und Microsoft Azure, doch gewinnt diese stetig an Marktanteilen und sorgt für ein ordentliches Gewinn- und Umsatzwachstum. So lässt sich den jüngst veröffentlichten Quartalszahlen entnehmen, dass das Cloud-Geschäft Year-over-Year (YoY) fast 30 % wuchs, wobei der Gewinn des Geschäftsbereiches zeitgleich um fast 370 % stieg. Dieser Bereich ist von besonderen Interesse, da alleine für den europäischen Markt eine Umsatzentwicklung aller Anbieter von ~130 Mrd. Euro in 2023 auf ~220 Mrd. Euro in 2028 erwartet wird.

Dazu umfassen die Alphabet Geschäftsfelder noch diverse weitere spannende Themenfelder, wie das KI-StartUp DeepMind, autonomes Fahren mit Waymo und Risikokapitalinvestitionen über Google Ventures.

Auch die letzten Quartalszahlen überzeugten die zuletzt im Technologie-Sektor immer kritischer werdene Anlegergemeinde. So stieg der Umsatz um 15 % (YoY), bei einem zeitgleichen Gewinnwachstum von über 60 % (YoY), was zudem für einen starken operativen Hebel spricht. Zeitgleich kündigte der Konzern sowohl erstmals eine Dividende, als auch ein Aktienrückkaufprogramm im Umfang von über 70 Mrd. USD an. Dies wurde mit einem Kursanstieg von zuletzt über 10 % honoriert.

Wir sind mit unseren Fonds in Alphabet langfristig investiert und haben durchschnittliche Buchgewinne im Pro Strategy Fund von ~145 % sowie im Universal-Fonds von ~ 1120 % seit Erstinvestition erzielt (siehe Grafik).

Alphabet überzeugt mit seiner Ökosystem-Strategie und baut sich damit einen zunehmenden Burggraben auf, da es ein miteinander verbundenes Netz von Produkten und Dienstleistungen schafft, das für Nutzer und Wettbewerber gleichermaßen attraktiv ist. Die erfolgreiche Story spiegelt sich auch in der langfristigen Kursentwicklung wider. Die Fundamentaldaten, die Wachstumsprognosen sowie das langfristige Chartbild zeichnen ein gutes Gesamtbild des Unternehmens.

Fazit: Wir sind überzeugt vom langfristigen Wachstumspfad von Alphabet. Diese Überzeugung spiegelt sich nicht zuletzt auch in der Gewichtung der Aktie in unseren Portfolien wider (größte Position im Pro Strategy Fund – zweitgrößte im R+P Universal-Fonds). Wir bleiben folglich investiert, werden aber bei weiteren Kurssteigerungen aufgrund gesetzlicher Anforderungen an die Diversifikation teilweise Zwangsverkäufe vornehmen müssen.

Disclaimer

Die in diesem Beitrag enthaltenden Angaben dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die dargestellte Wertentwicklung und Kennzahlen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Künftige Erträge können höher oder niedriger ausfallen als bisher. Weitere Informationen hierzu finden Sie hier.